Een obligatie is een verhandelbaar schuldbewijs voor een lening die door een onderneming wordt aangegaan. Als een onderneming geld nodig heeft voor bijvoorbeeld een investering kan het door het uitgeven van een obligatielening aan de benodigde financiering komen.

De koper (belegger) van de obligatie ontvangt een rentevergoeding. Er is geen aflossingsdruk gedurende de looptijd, aflossen gebeurt aan het einde van de looptijd. Door de achterstelling neemt het garantievermogen van de onderneming toe en verbetert de financierbaarheid. Het uitgeven van achtergestelde obligaties kan een goed alternatief zijn voor het uitgeven van certificaten van aandelen.